Qué se vota. Tres propuestas a la vez, votadas por los validadores ponderados por stake, en la primera gobernanza on-chain formal de la red. SGP-1 adopta la "Constitución de Solana" (el marco de cómo se vota de acá en adelante). SGP-2 es la "double disinflation": el grifo de emisión se cierra al doble de velocidad (de -15% a -30% por año), el piso de 1.5% de inflación llega en 2029 en vez de 2032, y ~18.9M SOL que estaban programados nunca se emiten. SGP-3 cambia la mecánica de fees y podría multiplicar el burn diario de ~648 a ~9.000 SOL. Ojo: el frontend de gobernanza mostró por error un quorum de 60% — el quorum real es un tercio del stake.
Por qué importa. Hoy la red imprime ~60.000 SOL por día para pagar el staking, y ese SOL impreso es la venta estructural de Solana: validadores y stakers venden una parte todos los días para cubrir costos. SGP-2 achica el grifo; SGP-3 agranda el desagüe. Aprobadas las dos, la matemática de supply de SOL empieza a parecerse a la de ETH después del merge: emisión cayendo contra un burn creciendo. Para un activo cuyo mayor overhang es su propia emisión, es el cambio estructural más grande desde el lanzamiento.
El costo. Los propios autores modelan el yield base de staking cayendo de ~5.8% a ~2.2% en tres años. Menos yield puede achicar el % del supply en staking (mirá la capa on-chain de arriba: hoy ronda dos tercios) y presionar el TVL de los pools líquidos. Segundo efecto: con menos emisión, los tips MEV pesan más en el yield — esa es exactamente la tesis de JTO, que se beneficia del mismo voto por otra vía.
El precedente. Es el tercer intento de la misma idea: SIMD-228 falló en marzo 2025 con 61.4% (necesitaba 66.7%) y SIMD-411 murió antes de votarse. Votan los validadores — se están votando un recorte de sueldo — así que el resultado no está cantado. Y si pasa, la activación técnica no es inmediata.
Cómo viene el conteo. El snapshot del 26 de agosto mostraba ~83.7M SOL a favor, ~12M en contra y ~8.3M en abstención: ~87% de apoyo entre los votos decisivos — muy por encima del 61.4% con el que murió SIMD-228. Pero el umbral es supermayoría de dos tercios y hay ruido público sobre cómo se cuenta el quorum: el resultado oficial es el que manda, no el tablero.
LECTURA · Esto no es una noticia de precio para mañana: es la estructura de supply de los próximos cinco años decidiéndose en una semana. Decisión: › SGP-2 + SGP-3 aprobadas = flip estructural: menos emisión y más burn justifican subir la convicción del core, comprando debilidad, no el anuncio. › solo SGP-2 = la mitad del efecto, sigue siendo neto positivo. › si fallan como en 2025, no cambió nada — el statu quo no es bajista, era opcionalidad gratis. › el combo que cambia el sizing: aprobación + flujo ETF sostenido en la misma ventana.
Qué es. Solana es la L1 de alta velocidad donde vive todo lo demás que cubrimos en esta página: el MEV de Jito, el volumen de Jupiter, la liquidez de Meteora, los launches de Pump.fun, la fibra de DoubleZero. Comprar SOL es comprar el índice de esa economía: cada transacción paga fees en SOL, cada validador stakea SOL, cada app lo usa como colateral.
La tesis. SOL es la única posición del ecosistema que captura valor por tres vías a la vez: fees quemados (uso), yield de staking (seguridad) y demanda institucional vía ETFs spot (~$1.16B acumulado desde el lanzamiento). El resto de los tokens de esta página son apuestas sobre una app; SOL es la apuesta sobre que la economía entera crece. El costo: su propio grifo de emisión (~4.3% anual, cayendo) es venta estructural diaria — y eso es exactamente lo que la gobernanza está votando cambiar.
Lo que valida. Fees de red y de apps recuperando contra el pico de enero 2025, volumen DEX y TVL creciendo en SOL (no solo en USD), stake estable arriba del 60% con yield cayendo, flujo ETF semanal positivo sostenido, y el burn subiendo si SGP-3 pasa.
Lo que rompe. Actividad on-chain estancada con el precio subiendo (rally sin uso), % staked cayendo fuerte (el yield ya no retiene capital), outflows sostenidos de ETFs, o Ethereum/L2s recuperando el flujo de apps y estables que hoy migra hacia Solana.